盡管市場仍被看空氛圍所籠罩，供應(yīng)大于需求的基本面沒有發(fā)生任何變化，但是美棉生長狀況較上一周降級1%，直接刺激ICE期棉12月合約收漲97點。

截至8月3日，美棉現(xiàn)蕾率達(dá)到68%，比過去五年平均值增長2個百分點，生長狀況達(dá)到良級以上的比例為53%，而前一周為54%。

CFTC持倉報告顯示，近投機空頭頭寸大幅上升，非商業(yè)看空持倉量擴大到2009年春季以來的高水平，而當(dāng)時的交易價格接近45美分。盡管棉價在7月份累計下跌10美分之后出現(xiàn)反彈，但棉花咨詢委員（ICAC）發(fā)布的8月份報告并不支撐這一結(jié)果。ICAC預(yù)計，2014/15年度棉花產(chǎn)量將增加22萬噸，達(dá)到2553萬噸，期末庫存增加19萬噸，達(dá)到2169萬噸。

如果說市場長期繼續(xù)看空，那么投機商將繼續(xù)進(jìn)行空頭回補，短期內(nèi)刺激棉價反彈。由于棉價快速下跌，下游需求明顯好轉(zhuǎn)，過去三周里，美棉出口量將近22萬噸，不過，這個利好消息在USDA會上調(diào)美棉產(chǎn)量面前顯得那么渺小。

棉價能否企穩(wěn)的關(guān)鍵在于，棉農(nóng)能禁得住因棉價下跌需求出現(xiàn)回暖的誘惑，不急于銷售棉花，畢竟距離通知日和交割日還有將近四個月的時間。USDA8月12日公布的美棉出口預(yù)測將備受關(guān)注，將成為檢驗下游需求的重要指標(biāo)。